der Reguläre Ausdruck gibt an, welche BB-Codes das ganze haben soll - also in deinem Fall \[hide=X\](.*?)\[/hide\]
die Ersetzung gibt an, durch welchen HTML-Code das ganze ersetzt wird. Hier sitzt in deinem Beispiel der Haken - du brauchst einen PHP-Code. Kenne mich mit MyBB kein bisschen aus, Google mal nach MyBB mit PHP oder sowas - oder lern' PHP und mach' ein eigenes Forum