Wie schon gesagt bekommst du zusätzliche eigene Klassen und ein anderes Rang-Symbol. Dieses Symbol verändert sich dann nicht mehr, außer du gehst ins nächste Prestige. Dein Level wird zurückgesetzt, also wieder auf eins und freigespielte Waffen etc. auch.
Ich habe diese Funktion bisher in jedem Call of Duty genutzt, da man so auch nach dem Erreichen des höchsten Levels noch etwas zu tun hat. Die Symbole sehen ja meistens auch ganz schick aus ;)